EBITDA O que significa e para que serve o Ebitda ou Lajida na estratégia das empresas

O EBITDA ou LAJIDA é um indicador muito importante para o mercado.

E se você chegou nesse post é porque está atento ao EBITDA, o que significa alinhamento com um parâmetro fundamental também para as empresas.

Avaliar empresas é um dos motivos para que serve o EBITDA. Mas não é o único.

Essa medida pode ajudar a empresa a mensurar seu crescimento e a ajuda em fusões e aquisições.

Se você quiser entender melhor o que é e para que serve o EBITDA, confira nosso post!

• EBITDA o que significa
• Para que serve o Ebitda ?
• Como saber se o Ebitda é bom ?
• E o que fazer para melhorar o Ebitda?
• EBITDA O que significa desconsiderar algumas variáveis no cálculo

O que é Ebitda

Ebitda é a sigla em inglês para Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization. Em português, Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização, o que forma a sigla LAJIDA. É um indicador muito utilizado para avaliar empresas.

Assim, o EBITDA é a diferença entre as receitas e os custos e despesas da operação. Sem as deduções de depreciação, das despesas financeiras com juros e amortização, e dos impostos sobre o lucro, conforme o exemplo.

Cálculo de EBITDA
Receitas brutas de empresa fictícia	R$1.000
(-) Impostos sobre a receita	R$100
(=) Receitas líquidas	R$900
(-) Custos operacionais*	R$ 250
(-) Despesas operacionais**	R$ 300
EBITDA	R$ 350
*Custos: gastos diretamente relacionados com a produção **Despesas: gastos relacionados às outras áreas

Para que serve o Ebitda ?

Em síntese, o EBITDA ou LAJIDA é uma medida absoluta de desempenho operacional expressa em valor.

E tornou-se um indicador de uso internacional justamente porque desconsidera informações que mudam de país para país como é o caso dos impostos sobre o lucro, taxas de juros, amortização e depreciação.

Desse modo, é uma forma de padronizar a avaliação de desempenho operacional das empresas independentemente do país onde estejam.

Em virtude de sua precisão, tornou-se uma medida de comparação de desempenho operacional muito usada também no mercado nacional.

Em suma, há três itens que respondem para que serve o EBITDA, a saber :

• Medir o crescimento da empresa em relação a si mesma;
• Medir o crescimento da empresa em relação ao mercado;
• Saber quanto vale a empresa.

Essa ampla aplicação explica porque o Ebitda é importante.

O LAJIDA é usado para avaliar empresas por meio de comparação da empresa avaliada com os múltiplos do EBTIDA de outras semelhantes no mercado. Desse modo, o indicador pode ajudar na determinação do valor da empresa para operações de compra e venda de empresas.

EBITDA O que significa medir o crescimento da empresa em relação a si mesma

Mas, como dissemos, a empresa pode analisar o próprio desempenho por meio da análise comparativa dos EBITDAs ao longo de períodos pré-determinados (meses, trimestre ou ano).

O período é importante porque o EBITDA não avalia o desempenho operacional pontualmente, ou seja, de um dia específico.

A comparação periódica de EBITDAS permite importantes percepções sobre o desempenho operacional do negócio, conforme o exemplo abaixo:

EBITDA no Ano 1 – R$ 1.000

EBITDA no Ano 2 – R$ 1.250

Variação anual – 25%

  Fonte: CAVALCANTE CONS. FINANCEIROS. Perguntas Frequentes sobre o Ebitda, 2012 (E-book)

Desse modo, o fato de o EBTIDA da empresa no Ano 2 ser 25% maior do que no Ano 1 sinaliza que o lucro advindo estritamente das operações da empresa melhorou, logo, os gestores foram mais eficientes.

Além disso, é possível realizar a comparação do EBITDA de sua empresa com o de outras do mesmo ramo, operacionalmente semelhantes a ela.

Empresas com capital aberto em bolsa de valores divulgam séries de EBITDAs que podem ser usadas como parâmetro.

Se a empresa apresenta EBITDA menor do que aquela com que foi comparada, por exemplo, isso sinalizada déficit em sua capacidade de gestão operacional, pois, outra semelhante a ela alcança resultados melhores.

Como saber se o Ebitda é bom ?

Muita gente tem dúvida sobre qual o Ebitda ideal para uma empresa. Em primeiro lugar, essa resposta naturalmente é relativa. Em segundo lugar, e mais importante, o ideal é poder contar com o auxílio de um profissional especializado para realizar essa análise.

Claro que um Ebitda positivo é importante porque mostra que a empresa é capaz de gerar receita e superar gastos e despesas. Mas isso não significa que seja o ideal para aquela empresa.

Além disso, outra forma é comparar o valor do Ebitda de sua empresa com o valor do Lajida de outras empresas semelhantes no mercado. Mas encontrar negócios realmente equivalentes ao seu requer expertise.

E o que fazer para melhorar o Ebitda?

As principais ações para aumentar o EBITDA são, a saber:

1. Aumento do preço de venda;
2. Aumento no volume de vendas;
3. Redução de custos variáveis unitários;
4. Redução de custo e despesas fixas.

Fonte: CAVALCANTE CONS. FINANCEIROS. Perguntas Frequentes sobre o Ebitda, 2012 (E-book)

EBITDA O que significa desconsiderar algumas variáveis no cálculo ?

Significa determinar para que serve o Ebtida, ou seja, como já mencionamos, esse indicador é uma medida de comparação operacional.

Por isso, não entram no cálculo: a depreciação, as despesas financeiras com juros e amortização, e impostos sobre o lucro justamente. Só são considerados no Lajida, elementos com as seguintes características, a saber:

1.Que se referem à gestão dos investimentos operacionais:

Portanto aqueles que fazem a empresa “funcionar” e são comparáveis entre negócios semelhantes.

2. Que são controláveis pelos gestores:

Afinal, se o EBITDA considerasse variáveis não controladas por eles, como os impostos, por exemplo, já não seria uma medida operacional neutra e própria para comparações de valores.

3. Que transitam pelo caixa da empresa:

Com efeito, para o negócio, importa o capital diretamente relacionado com a operação da empresa. Se parte do dinheiro dela está aplicado em um imóvel e gera receita de aluguel, por exemplo, esse valor não será computado porque não está ligado à operação propriamente dita.

A depreciação é um gasto operacional que não representa saída de caixa. E não é controlável pelos gestores já que a forma de calculá-la é diferente entre os países. Por isso, é desconsiderada no cálculo do EBITDA.

As despesas financeiras com juros e amortização não são um custo da operação propriamente dita, mas do capital que financia a operação. Assim, tanto a origem do recurso financeiro para manter a empresa quanto seus custos não importam para o EBITDA, que captura apenas os resultados da operação, independentemente de como está financiada.

Inclusive porque as despesas financeiras (juros e amortização) dependem da estrutura de capital definida para a empresa, o que é uma decisão dos sócios, não dos gestores, e pode variar muito entre países.

Os impostos sobre o lucro não são controláveis pelos administradores porque variam conforme os seguintes itens: as regras fiscais de cada país; a compensação de prejuízos registrados em anos anteriores; e a existência ou não de incentivos fiscais locais/regionais. Desse modo, com dissemos, o EBITDA desconsidera variáveis que não possam encontrar termos de comparação.

Conclusão

Em suma, EBITDA o que significa foi nosso principal tema nesse artigo. Nele também explicamos os itens que não entram no cálculo desse indicador. Tratamos ainda sobre para que serve o EBITDA e sua grande importância, especialmente para avaliar empresas.

Agora que você já está craque em EBITDA,  já pode entrar em contato conosco se desejar tratar sobre  Compra, Venda e Avaliação de Empresas