EBITDA Como calcular esse indicador financeiro tão importante para as empresas e para o mercado

O EBITDA é um indicador financeiro muito importante no mercado de fusões e aquisições e também de avaliação de empresas. Desse modo é utilizado para apurar o desempenho e o valor das empresas. Seu potencial como referência de mercado está muito relacionado a sua universalidade.

Assim, nesse post tratamos sobre como calcular o Ebitda e ainda esclarecemos sobre assuntos relacionais, tais quais: margem de Ebitda, Ebit e Ebitda ajustado. Confira todos esses assuntos !

• EBITDA Como calcular
• Margem de EBITDA: o que é e como calcular
• Entenda também o cálculo do EBIT e do EBITDA ajustado

EBITDA Como calcular

Ebitda é a sigla em inglês para Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, ou seja, lucro antes dos juros, impostos sobre o lucro, depreciação e amortização, logo, Lajida, em português.

O Ebitda é um indicador de desempenho operacional das empresas, ou seja, mede o lucro operacional.

Assim, é muito usado para avaliar empresas e para medir o desempenho e o crescimento dos negócios. Além disso, esse indicador está composto de modo a favorecer a comparação entre empresas de países diferentes.

Em suma, é um indicador de uso internacional.

Como calcular o Ebitda ?

O cálculo do Ebitda é simples, basta subtrair os custos e despesas da receita líquida da empresa, desconsiderando os juros pagos, impostos (IRPJ e CSLL), depreciação e a amortização. As empresas de capital aberto precisam seguir a instrução nº 527/2012 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para calcular e divulgar o Ebitda ou Lajida.

Na sequência você confere a fórmula para calcular o Ebitda, a saber:

Fórmula do EBITDA (Lajida)
Receitas brutas de empresa fictícia	R$1.000
(-) Impostos sobre a receita	R$100
(=) Receitas líquidas	R$900
(-) Custos operacionais	R$ 250
(-) Despesas operacionais	R$ 300
EBITDA	R$ 350

Como se observa, para calcular o EBITDA, o primeiro passo é deduzir os impostos da receita bruta para chegar à receita líquida.

Depois os gastos diretamente relacionados com a produção, ou seja, os custos, são subtraídos.

Além disso, são deduzidos os gastos não diretamente ligados à produção, isto é, as despesas. Essas podem ser relacionados a outras áreas, diferentes da produção, como a comercial, administrativa, marketing, entre outros.

Desse modo já têm-se o valor do EBITDA ou LAJIDA.

Entenda o que fica de fora do Ebitda

Portanto, como se nota, ficam de fora do cálculo do EBITDA (Lajida): a depreciação de ativos tangíveis (máquinas, imóveis, etc), a amortização de ativos intangíveis, juros e os impostos sobre o lucro.

Esses itens não entram no cálculo porque:

• As despesas com depreciação também são gastos operacionais, mas não computadas porque não representam saída de caixa.
• Já as despesas financeiras com juros e amortização ficam de fora porque são custos e despesas do capital que financia a operação e não da operação em si mesma.
• Finalmente, os impostos sobre o lucro operacional não são deduzidos porque o Ebitda só considera as variáveis que encontram termos de comparação. E esse não é o caso dos impostos. Eles podem mudar de acordo com as regras de cada país ou localidade e até mesmo conforme o histórico de cada empresa.

Esses valores podem ser deduzidos do EBITDA depois para calcular o lucro líquido da empresa, como mostra a tabela a seguir, por exemplo:

Para ilustrar:
EBITDA	R$ 1.500
(-) Depreciação	R$450
(-) Amortização	R$ 250
(-) Impostos sobre o lucro	R$ 275
LUCRO LÍQUIDO DA EMPRESA

Margem de EBITDA: o que é e como calcular

Em suma, a margem do EBITDA mede a lucratividade operacional de uma empresa. É calculada pela relação entre o EBITDA da empresa e sua receita líquida.

Assim, se uma empresa A tem receita líquida de R$ 10 milhões e um Ebitda de R$ 1 milhão, sua margem de Ebitda é 10%.

Agora imagine uma empresa B, com receita líquida de R$ 5 milhões e que apresenta uma margem de EBTIDA de 20%. Bem, na prática, seu EBTIDA é o mesmo que o da empresa A, embora sua receita líquida seja a metade da dela.

EMPRESA	RECEITA LÍQUIDA	EBITDA	MARGEM DE EBITDA
Empresa A	R$ 10 milhões	R$ 1 milhão	10%
Empresa B	R$ 5 milhões	R$ 1 milhão	20%

Sendo assim, a margem do EBITDA é muito importante para o mercado, especialmente para os investidores, porque otimiza as comparações de lucratividade das empresas.

Entenda também o cálculo do EBIT e do EBITDA ajustado

Já mencionamos a importância do EBTIDA, mas, além disso, o EBIT e o EBITDA ajustado são outros dois indicadores muito comentados. E, aliás, eles são muito semelhantes ao próprio Lajida.

Ebit é a sigla para Earnings before Interest and Taxes, ou seja, lucro antes dos juros e impostos (Lajir).

Portanto, de forma resumida, o EBIT considera os efeitos das depreciações e amortizações em seu cálculo, diferente do EBITDA, a saber:

Fórmula do EBITDA (Lajida)
Receitas brutas de empresa fictícia
(-) Impostos sobre a receita	R$1.000
(-) Impostos sobre a receita	R$100
(=) Receitas líquidas	R$900
(-) Custos operacionais	R$ 250
(-) Despesas operacionais	R$ 300
EBITDA	R$ 350

Fórmula do EBIT (Lajir)
Receitas brutas de empresa fictícia
(-) Impostos sobre a receita	R$1.000
(-) Impostos sobre a receita	R$100
(=) Receitas líquidas	R$900
(-) Custos operacionais	R$ 250
(-) Despesas operacionais	R$ 300
(-) Depreciação	R$ 10
(-) Amortização	R$ 10
EBIT	R$ 330

Comparação das fórmulas do EBITDA (LAJIDA) e do EBIT (LAJIR)

Como se observa, Ebit e Ebitda, ou Lajir e Lajida, são conceitos similares. Ambos podem ser utilizados para o estimar o valor de uma empresa ou medir seu desempenho, por exemplo.

A grande questão é que o valor da depreciação e da amortização podem impactar muito nos resultados do cálculo. E, em parte, por isso o Ebitda acaba sendo preferido pelo mercado em relação ao Ebit.

EBITDA ajustado

Quanto ao “EBITDA ajustado”, em suma, é aquele que inclui ou deduz itens no cálculo. Por exemplo, dentro do cálculo de séries de EBITDAS, é preciso avaliar se contas a pagar não recorrentes devem ser consideradas ou não. Desse modo, a inclusão ou a exclusão pontual desse débito representa um ajuste ao EBITDA.

Dessa maneira, se isso for feito, a empresa precisa descrever a natureza do ajuste realizado e também justificá-lo. Afinal, o ajuste não equivale a adulteração, mas uma adaptação relevante para otimizar o cálculo. É assim que se garante maior transparência ao mercado.

Conclusão

Agora que você já está craque em EBITDA, então chegou o momento de analisar tudo o que esse indicador pode fazer pela sua empresa. Em suma, nesse artigo tratamos sobre EBITDA como calcular, a fórmula do EBITDA e mencionamos algumas de suas aplicações. Assim se quiser saber mais pode aproveitar os links em nosso texto e também pode entrar em contato conosco.