O que é valuation de uma empresa: conheça essa estratégia e saiba como isso pode ser um divisor de águas para seus negócios

Saber o que é valuation de uma empresa é o tipo de informação que pode mudar o rumo dos seus negócios. Dizemos isso porque o valuation é a estratégia para saber o valor de uma empresa.

Em primeiro lugar, essa avaliação permite reconhecer o potencial da empresa no mercado. Em segundo lugar, e muito importante, abre portas para se tomar decisões muito contundentes com relação ao presente ao futuro do negócio.

É por isso que a estratégia de valuation vem se consolidando como a única capaz de precisar o valor real ou valor justo de uma empresa.

É por isso que estamos dedicando esse post a tratar dos principais assuntos em torno desse processo de avaliação de empresas. Nele você vai saber sobre todo esses tópicos que listamos a seguir:

• O que é valuation de uma empresa ?
• Como saber o valuation da empresa ?
• Qual objetivo principal do Valuation?
• O que é valuation de ações ?

O que é valuation de uma empresa ?

Valuation é um termo em inglês que significa avaliação de empresas na tradução livre para o português. O valuation calcula o valor de mercado da empresa a partir da riqueza que ela é capaz de produzir no futuro, ou seja, da previsão de retorno sobre o investimento na empresa; ou ainda de acordo com as percepções que a empresa possui dos investidores e clientes.

Como saber o valuation da empresa ?

Se você tem dúvida sobre como calcular o valuation de uma empresa, nós podemos te responder. Se faz o valuation da empresa por meio do uso de métodos especializados em avaliação econômico-financeira.

O Fluxo de Caixa Descontado Livre para Empresa (FCD) é um dos mais consagrados no mercado. Esse método calcula o valuation da empresa a partir de seu valor intrínseco. Portanto, ele estima a capacidade da empresa em gerar riqueza no futuro a partir de suas características operacionais próprias. Embora, claro, considerando as características do mercado para o segmento.

O passo a passo desse método envolve o seguinte caminho:

1. Estimativa do fluxo de caixa para o futuro a partir da taxa de crescimento da empresa (incluindo a perpetuidade)
2. Determinação da taxa de desconto para trazê-los a valor presente;
3. Estabelecimento do valor da empresa.

A fórmula é a seguinte:

• Sendo que:
  • n = Número de períodos projetados (horizonte de tempo)
  • FCE = Fluxo de caixa do período projetado;
  • i = Período do fluxo de caixa projetado;
  • g = Taxa de crescimento da perpetuidade; e
  • TD = Taxa de desconto (normalmente WACC),

Colocamos também um exemplo para você conferir a aplicação do valuation pelo fluxo de caixa:

Veja como é possível saber o valuation da empresa por comparação

Mas, além disso, existem outros caminhos para conhecer o valor da empresa. É possível fazer o valuation por múltiplos. A base desse método é a avaliação relativa, ou seja, em comparação com outras empresas similares do mercado.

Essa comparação é feita a partir de drivers, ou seja, indicadores reconhecidos pelo mercado. São eles, por exemplo: Ebitda, Ebit, Faturamento, Lucro líquido, Valor patrimonial, etc.

O driver mais utilizado para o valuation normalmente é o Ebitda. Afinal, esse indicador mede o desempenho operacional das empresas e torna muito fácil a comparação. Um múltiplo EV/Ebitda 10x significa que a empresa vale dez vezes a geração de caixa operacional daquela empresa, mas o valor desse múltiplo, no caso 10, é encontrado a partir de uma empresa-referência no mercado.

A escolha da empresa com a qual se fará a comparação é feita por similaridade.

E existem ainda outros tipos de valuation, utilizados em casos mais específicos como empresas em queda de faturamento ou até mesmo em falência.

Qual objetivo principal do Valuation?

Em primeiro lugar o valuation serve para se conhecer o real valor de uma empresa, isto é, seu valor justo. Em segundo lugar, e não menos importante, permite conhecer pontos fortes e fracos da empresa e estipular indicadores de crescimento. O uso desses indicadores é capaz de direcionar um aumento de valor para a empresa.

Mas você pode estar se perguntando para que serve conhecer o valor de uma empresa. E isso é importante em muitas situações. Ao conhecer o valuation, o proprietário pode analisar com muito mais objetividade a oferta de um investidor para o negócio, por exemplo.

Além disso, é um meio de o empresário estimar até quanto um aporte de capital é viável para sua empresa. E é até mesmo uma forma de negociar benefícios bancários por meio de um valuation que demonstre a solidez da empresa.

Conhecer o valor da empresa também pode ajudar em situações mais específicas como no caso de divisão societária ou de bens em caso de separação conjugal ou divisão de herança. Em suma, as aplicações do valuation de uma empresa são muito amplas e vastas.

O que é valuation de ações ?

O valuation pode ser aplicado para determinar o valor de qualquer ativo, seja o valor global de uma empresa, de seus bens tangíveis ou intangíveis. Sendo assim, também é possível calcular o valuation de uma ação. Depois calcular o valuation da empresa é possível dividir esse valor de mercado pelo número de ações emitidas. Assim é possível chegar ao valor justo da ação.

Aliás, o valuation é muito utilizado por empresas que se preparam para fazer IPO (Initial Public Offering”, ou “oferta pública inicial” em português). Ajudar as empresas que vão abrir capital em bolsa de valores é outro objetivo do valuation.

Conclusão

Em resumo, nesse post, nós tratamos sobre o que é o valuation de uma empresa. Além disso, exploramos também como calcular o valuation de uma empresa e, assim, tratamos de alguns métodos especializados como o Fluxo de Caixa Descontado e Múltiplos. Apresentamos ainda várias aplicações do valuation e tratamos de como essa estratégia pode ser aplicada a qualquer ativo, seja o valor global das empresas ou sejam seus ativos. Se desejar saber mais sobre avaliação de empresas, pode acessar nosso e-book. Mas se quiser conversar conosco, é só usar nosso canal de diálogo.