Quanto vale minha empresa ?

Você sabe quanto vale a sua empresa ?

Mas, atenção, não estamos falando de conhecer o valor no sentido da importância do negócio e sim de saber qual é o seu valor econômico-financeiro.

É natural que o dono saiba se o negócio está indo bem ou não, mas não necessariamente sabe quanto ele vale no mercado. Isso porque esse cálculo depende de caminhos especializados para levar a uma resposta precisa.

Diante dessa pergunta, “Quanto vale minha empresa?”, muitos empresários também logo pensam no seu faturamento ou no patrimônio físico da empresa. Esse é o seu caso ?

Podemos garantir que o valor de um negócio é muito mais do que seus equipamentos ou imóveis. Apenas para se ter uma ideia, os ativos intangíveis podem corresponder a até 90% do valor de uma empresa. Além disso, um negócio vale pela riqueza que é capaz de gerar no futuro e não apenas pela sua condição atual.

Temos ainda uma notícia a mais para você. O faturamento e o lucro não são as melhores maneiras de calcular esse valor. O melhor caminho é pelo fluxo de caixa.

E se você está se perguntando: “ para que saber esse valor?”. Temos muitos motivos para oferecer e vamos destacar apenas um deles: se você não conhece o valor de sua empresa, como poderá agregá-lo ao seu produto ou serviço ?

Então se quiser entender melhor sobre como saber quanto vale a sua empresa, aproveite este artigo!

Como saber quanto vale minha empresa ?

O principal cálculo para saber quanto vale uma empresa é feito a partir do fluxo de caixa da empresa. Esse é o indicador que representa melhor a realidade financeira da empresa.

A partir dele é possível calcular o valor da empresa considerando não apenas o cenário atual, mas todo seu potencial futuro de geração de riqueza.

Para isso, o avaliador considera a taxa de crescimento da empresa e o cenário do mercado para projetar esses fluxos de caixa futuros. Depois, deduz o custo médio de capital para esse crescimento a fim de chegar ao valor final. Esse custo é basicamente o do CAPEX, nome técnico dos investimentos em ativos, como máquinas, equipamentos, veículos entre outros. E se a empresa analisada tiver regime tributário Lucro Real, se deduz a depreciação.

Esse caminho leva a empresa ao valor real ou valor justo.

Como se pode ver, a análise de fluxo de caixa vai além do Demonstrativo de Resultado da Empresa (DRE), em que constam o faturamento e a lucratividade do negócio. Isso porque o faturamento e o lucro líquido não representam o real potencial do negócio.

Por exemplo:

Imagine uma empresa que fatura R$ 1 milhão e a outra com faturamento de R$ 500 mil. Você saberia dizer qual das duas vale mais ? Se pensou que depende, acertou a resposta.

Se a empresa com o faturamento maior tem R$ 250 mil de prejuízo valerá menos do que a outra, que pode estar dando um lucro de R$ 100 mil. Por isso, o faturamento não é um bom indicador para calcular quanto a empresa vale. O mesmo ocorre com o lucro já que um negócio muito lucrativo pode demandar investimentos bem mais altos do que outro menos lucrativo.

O mesmo não acontece com o fluxo de caixa. Vamos imaginar novamente as empresas A e B, com mesmo lucro líquido de R$ 300 mil.

A Empresa A precisa de R$ 50 mil em capital de giro e tem de investir R$ 100 mil (ano) em equipamentos, logo, seu fluxo de caixa é de R$ 150 mil.

A Empresa B precisa de um capital de giro mais baixo e não fará investimento em equipamentos e, portanto, terá um fluxo de caixa maior.

Então, o valor dessas duas empresas será diferente porque a liquidez delas é distinta e isso fica evidente.

Quanto vale a minha empresa em comparação com outras do mercado ?

O cálculo do valor da empresa pelo fluxo de caixa parte da premissa do valor intrínseco, ou seja, aquele associado ao potencial da empresa a partir de seu potencial operacional próprio. Esse é o método mais reconhecido pelo mercado.

Mas existe também um outro caminho muito conhecido e utilizado. Trata-se do cálculo pelo valor relativo, isto é, em comparação com outras empresas do mesmo segmento do mercado. Para isso, usam-se indicadores de mercado, dentre os quais o Ebitda é o mais conhecido e utilizado. Ele representa o Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização.

O cálculo do valor de uma empresa pelo Ebitda se faz da seguinte forma, a saber:

a) toma-se algumas empresas como referência de mercado

b) a partir delas, se estabelece um múltiplo de Ebitda para representar o valor da empresa.

c) se, em média, as empresas-base valem, por exemplo, 10 vezes seu Ebitda, esse é o multiplicador a ser utilizado.

c) Assim, o valuation da empresa em análise será o equivalente a sua geração de caixa operacional vezes 10.

Em suma, é muito comum se utilizar o fluxo de caixa associado ao Ebitda. O primeiro demonstra o potencial intrínseco da empresa e representa a realidade do mercado. E o Ebitda fortalece essa percepção do mercado na análise do valor.

Veja como saber o valor da empresa pode te ajudar

Agora que você já entendeu como saber o valor da empresa, pode estar se perguntando para que deveria se preocupar com isso.

E existem muitos motivos pelos quais você deveria pensar nisso. O primeiro deles é que se você não conhece o valor de sua empresa, ficará mais difícil agregá-lo ao seu produto ou serviço.

Em segundo lugar, a partir de um valuation (avaliação da empresa) é possível descobrir indicadores de valor para monitorar, melhorar e crescer. Isso pode direcionar toda a gestão estratégica do negócio.

Em terceiro lugar, e não menos importante, você pode se preparar para operações bem comuns no mercado como, por exemplo:

a) Comprar e vendar a empresa; ou garantir uma fusão com um player de forma igualitária

b) Garantir a entrada ou a saída de um sócio pagando um preço justo pelas cotas

E ainda resolver situações mais delicadas como uma dissolução societária total ou mesmo a divisão de vens ou de herança com menos “dor de cabeça”.

O processo do valuation também pode mostrar o valor especificamente de ativos intangíveis, como marca e carteira de clientes; ou de máquinas e equipamentos, para negociações mais específicas.

Conclusão

Em resumo, nesse artigo nós te mostramos como a pergunta “quanto vale a minha empresa” pode ser respondida com muita precisão. E ainda mostramos como saber o valor da empresa pode ser extremamente útil ao negócio. Para isso, indicamos algumas das múltiplas aplicações que esse cálculo pode ter. Esperemos que esse artigo possa te motivar a descobrir essa riqueza dentro de sua empresa agora mesmo !