O mundo por trás dos indicadores de valuation

Os indicadores de valuation são essenciais para avaliar o valor de uma empresa. Neste artigo, vamos explorar as principais métricas utilizadas no processo e mostrar como eles podem ajudar a determinar o valor de um negócio.

Além disso, os indicadores de valuation são ferramentas que ajudam a aumentar o valor econômico-financeiro da empresa, sem, necessariamente, precisar mudar a sua estrutura ou a equipe.

Então, acompanhe nosso texto para saber mais sobre esse importante aspecto da análise financeira de uma empresa. Confira!

Quais são os principais indicadores financeiros do valuation?

Os indicadores de valuation são métricas utilizadas para avaliar o valor de uma empresa ou ativo financeiro. Eles fornecem informações importantes para os investidores e os analistas financeiros, auxiliando na tomada de decisões de investimento. Ao analisá-los se compreende melhor o valor real do negócio ou do ativo. Isso previne que se atribua um valor inferior ou superior ao potencial de retorno e ao risco do investimento.

Os dois principais indicadores para avaliar empresas, são:

1. Fluxo de Caixa

O fluxo de caixa é o indicador financeiro ideal para calcular o valuation de uma empresa lucrativa. Isso porque sua análise vai além do faturamento e da lucratividade e demonstra a liquidez do negócio. No item abaixo, “O que considerar no valuation”, explicamos como se calcular o valor da empresa a partir do fluxo de caixa. 

2. Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA)

O Ebitda é o indicador ideal para se estabelecer comparações entre empresas. Isso porque trata-se de uma métrica operacional, que desconsidera dados financeiros variáveis de lugar para lugar como deduções de depreciação, juros, amortização, e impostos sobre o lucro. Em suma, é uma uma medida de comparação de desempenho operacional muito usada no mundo todo. Desse modo, serve para a realização do valuation por comparação, como mostraremos no item da sequência  “O que considerar no valuation”.

Além do fluxo de caixa e dos Múltiplos de Ebitda, existem outras métricas usadas em casos mais específicos. Empresas com capital aberto na Bolsa de Valores, por exemplo, podem utilizar os Múltiplos de Lucro Líquido, o P/L (Preço Lucro) ou P/E (Price Earnings Ratio). Faz-se o cálculo dividindo o preço da ação pelo lucro por ação para saber se ela está cara ou barata em relação ao seu lucro.

Além disso, embora bem simples e pouco  usado, outro caminho é o de múltiplos de valor patrimonial (P/VPA), cujo cálculo divide o preço da ação pelo valor patrimonial por ação da empresa. Assim dá para saber se uma ação está sendo negociada a um preço justo e/ou atrativo em relação ao seu valor patrimonial.

Já para mostrar o retorno que um investidor pode obter com ações, normalmente se usa o Dividend Yield, calculado dividindo-se o valor do dividendo anual pelo preço da ação com multiplicação do resultado por 100 para chegar à porcentagem. 

O que considerar no valuation?

O valuation de uma empresa, de suas cotas ou de seus ativos deve considerar a realidade do mercado e também o potencial do negócio. Para isso, os indicadores financeiros são utilizados dentro do contexto dos métodos de valuation. 

O método Fluxo de caixa descontado, por exemplo, trabalha com os resultados históricos de fluxo de caixa da empresa para calcular a taxa de crescimento do negócio. Com base nesses dados e nas perspectivas do mercado, calculam-se os fluxos de caixa que aquela empresa deve produzir no futuro e aplica-se uma taxa de desconto a essa projeção para trazê-la ao valor presente. A taxa em questão representa o risco de o negócio não gerar o crescimento esperado. 

Já o Ebitda é o principal indicador do valuation por múltiplos, um método comparativo para o cálculo do valor. Ele analisa uma mesma métrica em diferentes empresas operacionalmente semelhantes para estabelecer o fator de multiplicação ideal para o negócio em avaliação. Por exemplo:  identificamos as empresas “B”, “C” e “D” como bases de comparação para a “A”. As três primeiras têm capital aberto em bolsa, logo, seus números são divulgados e sobre elas sabe-se que seu valor é 10 vezes seu Ebitda. Logo, o cálculo do valor da empresa “A” será em torno desse mesmo fator de multiplicação.

Para melhorar a precisão do valuation, tanto o Ebitda, como o Preço/Lucro são muito usados em conjunto com o próprio Fluxo de caixa Descontado.

Indicadores de valuation servem para aumentar o valor da empresa

Mas o valuation também pode gerar indicadores para aumentar o valor econômico-financeiro da empresa. Esses direcionadores de valor aparecem durante a análise dos dados e ajudam a identificar oportunidades de crescimento e traçar estratégias adequadas para o negócio, seja internamente ou explorando novos mercados.

Conclusão

Com base nos indicadores de valuation, especialmente o fluxo de caixa e o Ebtida, é possível avaliar o valor de uma empresa de forma mais precisa e estratégica. Mas, além de determinar o valor real do negócio, o valuation gera indicadores de valorização da empresa. Portanto, os indicadores são usados tanto para avaliar como também para impulsionar o valor de uma empresa, sem a necessidade de realizar mudanças estruturais ou de equipe. Logo, a análise financeira e o uso adequado dos indicadores de valuation podem ser ferramentas poderosas para o sucesso e crescimento de um negócio.